verlies-aversie

Verlies aversie ( verlies-aversie , Engels : verlies aversie ) in de genoemde psychologie en economie heeft de neiging verliezen hoger dan winst . Zo ergert u over het verlies van € 100 meer dan je zou zijn op de winst van € 100.

Verlies aversie is een onderdeel van de Prospect Theory ( Duits : New verwachtingen theorie ), die in 1979 door Kahneman en Tversky werd opgericht. [1]

Een belangrijke bevinding van deze theorie is dat individuen in de besluitvorming irrationeel gedrag wanneer onzekerheid een rol spelen. Dit schendt de aanname van de neoklassieke economische besluitvorming theorie dat homo economicus nut-maximaliseren en rationeel handelen.

Model

Hypothetische waarde functie

Verlies aversie is gebaseerd op een hypothetische waarde functie ( Engels : value-functie ) modellen. Kahneman en Tversky beschrijft de waarde functie als volgt:

De parameter λ> 1 geeft aan dat de persoon is het verlies afkerig. De coëfficiënt α weerspiegelt de “afnemende gevoeligheid”. Kahneman en Tversky gevonden in hun test serie die zijn gemiddeld λ = 2,25 en α = 0,88. [2]

De functie heeft een referentiepunt dat wordt gebruikt voor het coderen van een gebeurtenis als een winst of verlies. Hier wordt de verandering op basis van het referentiepunt slagvaardig. Het referentiepunt is ofwel een feitelijke toestand ( status quo ) of een doel staat ( Engels : aspiratie-niveau ) is Ie iedereen kiest zijn referentiepunt individueel ..

Zo kan een persoon een bepaald bedrag x stellen; bereiken (referentiepunt doeltoestand). Wanneer het werkelijk ontvangen bedrag lager is dan het referentiepunt, dus dit verschil wordt gezien als een verlies. Bijgevolg is de hoeveelheid die groter is dan het referentiepunt, gecodeerd als versterking.

Aan het referentiepunt heeft gefunctioneerd een keerpunt . De curve is concave voor winsten en convexe voor verliezen. Individuen zijn in het bereik van mogelijke winsten risicomijdend en het scala aan mogelijke verliezen risikoaffin . De kromming is het principe van “afnemende gevoeligheid” ( Engels : afnemende gevoeligheid ) uit. Aangezien de waardefunctie steiler is dan in het bereik resultaat in het verlies regio, zien we dat verliezen zwaarder worden gewogen dan voordelen.

Dit betekent dat het waardeverschil tussen versterkingen van 100 en 200 blijkt subjectief groter dan tussen 1000 en 1100. Hetzelfde geldt voor het verlies gebied.

Experimenten

Loterijen

De mate van verlies aversie werd gemeten door Kahneman hulp van een aantal experimenten. Individuen werden gevraagd wat het laagste inkomen zou u behoefte aan een 50 procent kans op compensatie van een verlies van $ 100. De meest voorkomende antwoord was $ 200, het dubbele van het bedrag van het verlies. Het verlies-aversie tarief was in verschillende experimenten gemiddeld tussen 1,5 en 2,5. [3]

Kahneman geconstateerd dat mensen, extreem risicomijdend gedragen in gemengde loterijen, waarin zowel een winst en verlies kan worden gerealiseerd.

Taxichauffeurs

Colin F. Camerer , een Amerikaanse econoom en hoogleraar economie aan het California Institute of Technology , geleverd in de jaren 1990 verder bewijs van Kahneman en Tversky theorie verlies-aversie. Hij observeerde het gedrag van New York taxichauffeurs en ontdekten dat ze hadden flexibele lonen en daarmee een dagelijks wisselend inkomen. Na de goedkeuring van een hulpprogramma maximaliseren van individuele drivers nodig hebt op dagen waarop er een grote vraag, lang werk om te compenseren voor de dagen van de geringe vraag. Echter Camerer kijken naar een ander, irrationeel gedrag. De taxichauffeur stel een dagelijkse verkoop doel dat ze wilden bereiken, ongeacht de vraag. Op de dagen dat er geen vraag bestond, werden de chauffeurs veel langer bezig om dit bedrag te bereiken. [4]

Bevindingen

Verlies aversie kan veel verschillende verschijnselen te verklaren.

  • Een van de bekendste voorbeelden is de ” endowment effect ” ( Richard Thaler 1980). Na de schenking maatregel individuen producten dat ze een hogere waarde dan de goederen die niet bezitten bezitten. Dit in tegenstelling tot de gebruikelijke aanname van homo economicus . Kahneman , Kentsch en Thaler leidde in 1990 door een experiment met cups. Dit experiment werd later herhaald met andere producten. Ten opzichte van het referentiepunt, de verkoper kant van mening dat de levering van de beker als een verlies. Daarom is tweemaal de prijs van het materiaal ook vereist in doorsnede. De koper, maar ziet de overname van de beker als winst en heeft een lagere daarom reservering prijs .
  • Kahneman en Tversky toegerekend in de Prospect Theory dat verlies-aversie is een oorzaak van de ” sunk cost wordt fallacy” (drogreden van sunk costs). Individuen overwegen bij het kiezen van hun toekomstige beslissing alternatief niet alleen toekomstige kosten, maar ook reeds gemaakte kosten, die niet meer worden beïnvloed kunnen. Dit is in tegenspraak met rationele nut maximizers neoklassieke theorie.
  • Bovendien, op voorwaarde dat de theorie van het verlies-aversie elementaire benaderingen van de “uit te leggen equity premium puzzle ” (Mehra Rajinish & Edward Prescott 1985) en de ” neiging om de status quo ” (William Samuelson & Richard Zeckhauser 1988) [5] .
  • Nadere informatie leidde de studie “Individuele level verlies aversie in risicoloze en risicovolle keuzes ‘van ( Simon Gächter , Eric J. Johnson en Andreas Herrmann, 2010) [6] .In de studie, vonden zij dat er geen significant in het verschil is het verlies aversie tussen mannen en vrouwen. Voorts blijkt uit de studie die toeneemt met de leeftijd, het verlies aversie en de individuen risicomijdende met toenemende opleidingsniveau.

Praktijkvoorbeelden

Laat recht

In Duitsland is het wettelijk recht op verlof is 24 dagen, in Amerika, maar slechts 14 dagen. De meeste Duitsers zouden niet bereid zijn om hun verplichte jaarlijkse vakantie af te zien of ze zouden krijgen voor een hoger loon. Amerikanen zijn echter niet bereid om minder geld te verdienen om meer vakantiedagen krijgen. Voor veel Duitse is het aantal wettelijke feestdagen van de “status quo” , een object van de vakantie wordt beschouwd als een verlies. Toen de Amerikanen is ook het aantal wettelijke feestdagen van de “status quo”. Meer vakantie zou een overwinning voor de Amerikanen.

Aandelen

In de handel in aandelen , het verlies-aversie is een van de belangrijkste gedrag van beleggers . Dit doet zich bijvoorbeeld als beleggers effecten die in het minimum bereik niet tijdig verkopen. Ze houden de voorraad in de hoop dat deze hersteld. Verlies aversie veroorzaakt beleggers hebben een grotere neiging om te investeren in veilige activa. Ze schrikken van lange, rendabele investering terug.

Zie ook

  • Prospect Theory
  • risicoaversie

Referenties

  1. Jumping Up↑ Daniel Kahneman, Amos Tversky (1979): Prospect Theory: een analyse van de beschikking op grond van Risk. Econometrica 47: 263-292.
  2. Jumping Up↑ Richard H. Thaler, Amos Tversky, Daniel Kahneman en Alan Schwartz: Het effect van bijziendheid en verlies-aversie op Risico Nemen: Een experimentele test. De Quarterly Journal of Economics., 1997
  3. Jumping Up↑ Lee Davidson: Als de verliezen doet meer pijn dan gain plezier. Morningstar, 27 januari 2012 Design.
  4. Jumping Up↑ Colin F. Camerer: Taxi Drivers en schoonheidswedstrijden. Techniek & Science No. 1, 1997
  5. Jumping Up↑ William Samuelson, Richard Zeckhauser: Status Quo Bias in de besluitvorming. Journal of risico en onzekerheid., 1988
  6. Jumping Up↑ Simon Gächter, Eric J. Johnson, Andreas Herrmann: Individuele level verlies aversie in risicoloze en risicovolle keuzes. Discussion Paper, 2010.

Related Post